Declive del frenesí de Labubu elimina US$13.000 millones de las acciones de Pop Mart
lunes, 15 de septiembre de 2025
Las acciones del fabricante chino cayeron casi 9% en Hong Kong, después de que JPMorgan Chase & Co. rebajara la calificación de la empresa
Bloomberg
El frenesí refrescante en torno a las muñecas Labubu ha detenido una de las mayores subidas bursátiles del mundo, borrando miles de millones de dólares del valor de Pop Mart International Group.
Las acciones del fabricante chino de juguetes cayeron casi 9% en Hong Kong, la mayor caída desde abril, después de que JPMorgan Chase & Co. rebajara la calificación de la empresa debido a catalizadores débiles y una valoración poco atractiva. A pesar de la caída, Pop Mart acumula una subida de más del 180% en lo que va de año y se mantiene como la de mejor rendimiento del índice Hang Seng.
"Creemos que la valoración tiene un precio perfecto y que cualquier pequeño error fundamental o informe negativo de los medios (es decir, caída del precio de reventa y licencias de terceros) podría generar un rendimiento inferior al esperado", escribieron los analistas de JPMorgan, incluido Kevin Yin, en una nota.
La rebaja de la calificación del banco de Wall Street se produce en medio de indicios de que el entusiasmo en torno a los juguetes de diseño de Pop Mart está disminuyendo. La prima que antes alcanzaba Labubus (los muñecos de peluche con orejas de conejo de la firma, codiciados por celebridades como Lisa de BlackPink y David Beckham) se está reduciendo en los mercados secundarios de China.
Las acciones de Pop Mart también están experimentando una fuerte caída, tras haber perdido casi US$13.000 millones —aproximadamente una cuarta parte de su valor— desde que alcanzaron un récord el 26 de agosto. Se cuadruplicaron en 2024, cuando Labubu desató un furor en muchos mercados asiáticos, y este mes se incorporaron al índice Hang Seng y al índice Hang Seng China Enterprises. Las acciones de Pop Mart cotizan a casi 23 veces su estimación de beneficios a 12 meses.
Pop Mart planea lanzar una animación y una nueva versión de Labubu antes de Navidad, además de juguetes interactivos, según analistas de JPMorgan. Sin embargo, estos catalizadores tienen poca visibilidad, según los analistas. Rebajaron la calificación de la acción de sobreponderar a neutral, reduciendo su precio objetivo para diciembre de 2026 25%, a US$300 de Hong Kong.
En general, la relación entre las calificaciones de compra y las recomendaciones totales sobre las acciones ha caído a 91%, el nivel más bajo en un año, según datos compilados por Bloomberg.