Cierre de año marcado por incertidumbre económica

Faltan un poco más de 40 días para que este 2015 llegue a su final y el balance de las cifras macroeconómicas no es muy bueno, pero es mucho mejor si esas cifras se comparan con las de países del vecindario. La inflación resucitó en casi todos los mercados emergentes, especialmente en los que han experimentado fuertes devaluaciones de sus monedas. Los crecimientos económicos proyectados para el cierre del año no son los mejores (todos por debajo de 3%), pero el de Colombia se mantiene en el listado en los dos primeros puestos de mayor a menor. En materia de generación de empleo las cosas no son tan malas y el país se ha sostenido por debajo de dos dígitos y hay ciudades en donde el desempleo está fijo, hace 24 meses, en 8%. En general son cifras agridulces, unas buenas, otras regulares y unas muy malas, como son las que arroja el comercio internacional en donde, a pesar de la gran devaluación del peso, las exportaciones siguen sin crecer por encima de las importaciones.

¿Qué va a pasar en estos 40 días que faltan para terminar el año? Simple. Si miramos el panorama internacional hay dos situaciones que marcarán el cierre del año. Se trata de los actos terroristas en París y las consecuencias que estas acciones tengan en el mercado del petróleo y el manto de incertidumbre que se cierna sobre el consumo europeo, que no había logrado un resurgimiento notable. La otra situación es la eventual subida de tasas por parte de la Reserva Federal que ha mantenido el costo del dinero cercano a cero (0,25%) por varios años. Hasta hace dos o tres semanas, el inicio de un crecimiento era inminente, pero la incertidumbre por la masacre en París y el alza del dólar puede dar argumentos para retrasarla hasta 2016.

En la pasada reunión de la FED, en septiembre, se dijo que la incertidumbre internacional era el argumento para aplazar el alza, lo importante ahora es saber si el enrarecimiento del orden público en Francia, Bélgica o España, pueden ser hechos determinantes que lleven a Janet Yellen a nuevamente suspender la tan anunciada alza en las tasas. ¿Qué va a pasar con el cierre económico en Colombia? Es un hecho que el gran problema ahora se llama la inflación que en términos generales amenaza con escalar hasta un escandaloso 7% al cerrar el año. Una situación que no se experimentaba en años y pondrá en aprietos a los codirectores del Banco de la República para tomar decisiones oportunas. Seguramente las tasas de interés seguirán por la senda del crecimiento lo que bajará el Índice de Precios al Consumidor, pero desincentivará al consumo y seguramente los planes de expansión empresarial. Poco o nada va a cambiar en 40 días, las tendencias están marcadas y no se pueden esperar ‘cisnes negros’ durante el remate del año. Solo queda hacer buenos prepuestos para el año que viene.